长三角產业研討会如期到来，地点设在省城一家高端酒店的会议厅。
    规模不大，只有三个会场，他將要发言的是一个规模较小的分会场，只有一百来个座位，但氛围庄重。
    空气中瀰漫著淡淡的咖啡香与精心调和的室內香氛。
    参会者多是四十岁往上的中年男女，衣著得体，气质沉稳，彼此低声交谈著。左侧的人大多穿著深色夹克或 polo衫，布料厚实，坐下时身姿微微前倾。他们低声谈论著技术参数时，会不自觉地用手指在桌上比划。
    右侧的人们穿著剪裁合体的西装，衬衫领口与袖口收拾得一丝不苟。手腕上的錶盘简洁，几乎不反光。他们尖锐的目光平稳地掠过全场，像在无声地评估著什么，脸上带著礼节性的微笑，带著投资界人士特有的审慎风格。
    江浩然作为这个会场唯一的学生代表，而且是倒数第二位、篇幅最短的发言者，在台下安静等待著。
    他穿著略偏商务的浅蓝色衬衫和深色西裤，身形挺拔，面容平静，在一眾中年与会者中显得格外年轻。
    前面几位发言者，有高校学者，有券商分析师，也有投资机构合伙人。讲的多是宏观趋势、政策解读或宽泛的產融结合理念。
    台下听眾礼貌性地听著，偶尔记录，但气氛並不算热烈。
    终於，主持人报出了江浩然的名字和题目。
    当他走上讲台，调整麦克风时，能感觉到台下投来的诸多目光——好奇的、审视的、不以为然的。
    一个如此年轻的学生，要讲光伏產业最核心的技术路线之爭？
    江浩然深吸一口气，目光扫过台下。
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    他看到了坐在前排的吴维楨教授鼓励的眼神，也看到了后排一些原本有些心不在焉的听眾，因为题目而重新坐直了身体。
    他没有废话，直接切入主题。
    背后的大屏幕上，呈现出简洁而有力的ppt。
    没有花哨的动画，只有清晰的图表、数据和逻辑框图。
    “各位老师，各位领导，下午好。今天我想探討一个具体的问题：在光伏產业当前的多晶主导格局下，我们如何判断单晶技术替代的临界点？以及，资本应该如何基於这种判断进行布局？”
    开场白直接明了。台下窃窃私语声小了下去。
    “判断技术替代，不能只看技术参数优劣，更不能被短期市场份额迷惑……核心在於，比较两种技术的『度电成本』。”
    江浩然点出关键，“而度电成本，由初始投资成本、系统发电效率、运营维护成本、財务成本等多个变量决定。”
    他展示了多晶和单晶组件价格歷史走势、转换效率提升曲线、电站系统造价构成等图表。
    “目前，单晶组件价格溢价约15%-20%，但其更高的转换效率，在同样面积下能多发约5%-8%的电。这意味著，在系统端，单晶的初始投资成本劣势被部分抵消。”
    接著，他拋出了一个动態模型。“问题的关键在於，组件价格和效率都在变化。我们需要找到一个『临界点』。
    当单晶组件价格下降到多晶的某个比例，或者其效率优势扩大到某个程度时，单晶系统的『度电成本』將低於多晶。”
    他展示了根据歷史数据擬合的成本下降曲线和效率提升曲线。
    “根据我建立的模型推演，在未来12-24个月內，这个临界点很有可能被触及。”
    “驱动因素包括：单晶拉晶技术（如rcz）的普及、更高效的切割技术的规模化应用带来的硅片成本骤降，以及单晶电池效率的持续稳步提升。”
    ……
    台下开始有人频繁记录。几位戴著眼镜、看起来像技术出身的企业代表，听得尤为专注。
    “那么，对於资本而言，这意味著什么？”
    江浩然话锋一转，从分析转向展望未来，“这意味著，不能简单地用今天的静態成本去否定单晶的未来。”
    “相反，需要前瞻性地识別那些在降低单晶核心成本环节（比如硅料、拉晶、切片）有真正技术积累和工艺突破的企业。押注它们，就是押注整个技术路线转折的到来。”
    他顿了顿，目光变得锐利：“这不仅是技术投资，更是对產业终局的前瞻性判断。”
    “在行业普遍悲观、多晶產能严重过剩的当下，恰恰可能是布局未来贏家的最佳时机。因为恐惧和羊群效应，往往会让真正有潜力的资產出现低估。”
    ……
    最后，他总结道：“產业的升级换代，从来不是线性的。它往往在绝望中孕育转折，在共识之外诞生王者。”
    “资本的价值，不仅在於锦上添花，更在於雪中送炭，在於穿透短期迷雾，识別並陪伴那些能够定义未来的力量。”
    四十分钟，时间掐得刚好。
    发言结束，会场出现了短暂的安静。隨即，掌声响起。
    並非雷鸣般热烈，而是沉稳、有力、持续。不少与会者一边鼓掌，一边微微頷首，与同伴低声交流。
    江浩然清晰地看到，后排有几位气质不凡的中年男士，在认真地看著他，眼神中带著探究和欣赏。
    提问环节，有几个颇为尖锐的问题拋来，涉及技术细节、成本测算假设、以及他对当前几家光伏上市公司具体看法。
    江浩然从容应对，数据信手拈来，逻辑清晰严谨，既不迴避问题，也不越界做出具体投资推荐，分寸拿捏得恰到好处。
    吴维楨教授在台下，脸上露出了欣慰的笑容。
    研討会茶歇期间，江浩然被好几位与会者围住交换名片或简单交流。他礼貌而谦逊地回应著，不卑不亢。
    就在这时，一位五十岁左右、穿著朴素深色夹克、戴著眼镜的清瘦男子，在商学院院长和另一位教授的陪同下，缓步走了过来。
    周围的人群下意识地让开了一些空间，显然对此人颇为尊重。
    “江同学，刚才的发言很有见地。”男子开口，声音平和，但目光沉静有力，仿佛能穿透表象，“尤其是关於『临界点』和『定义未来的力量』这几个提法，抓住了產业投资的精髓。”
    旁边陪同的院长適时微笑介绍道：“浩然，这位是基隆股份的首席技术官，中央研究院的王振国王总。王总是我们光伏行业的技术权威，对你的分析很感兴趣，想和你简单交流一下。”
    基隆股份！王振国！